默认搜索
当前位置:主页 > www.bm4888.com > 正文
  • 新东方在线科技:背靠新东方 在线教育稀缺盈利龙头
  • 日期:2019-08-25   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

  (1)中国最大的综合线上教育服务供应商。根据弗若斯特沙利文报告,截止到2017年,按总营收计,新东方在线%的市场份额,是中国最大的在线大学考试备考服务供应商。(2)覆盖“大学+K12+学前”教育,课程内容持续创新。新东方在线主要依托新东方在线、多纳、酷学英语、东方优播四大平台,向学生提供大学教育、K-12教育及学前教育三大核心系列课程。FY2018大学教育营收占比为71.1%,是其收入主要来源,另外K12和学前教育占比分别为13.5%、1.7%。(3)新、腾讯加持,股权集中度较高。新东方、腾讯分别持股66.72%、12.06%,公开发售前公司估值已达约77亿人民币。

  看运营:付费人数高速增长,多数兼职教师来自线)从付费人数来看,新东方在线背靠新东方集团天然引流变现,同时利用低价入门课程迅速吸引流量,FY2018付费用户达194万人,同比大增91.89%;(2)从客单价来看,FY2018各细分课程单价均提升10%-20%左右,但整体客单价小幅下滑约19%,主要系推广低价体验类课程及学前教育产品占比上升。(3)获客成本较低且逐年下降,FY2016/2017/2018的生均获客成本为156/131/115元。(4)截至2018年5月31日,集团拥有1019位教师,其中兼职教师957名,多数来自新东方线下培训班,养老保险转移网上办理、银行卡异地注销……本周民生大事件件都重,集团品牌背书下其教师资质和教学实力具备更有吸引力。

  为0.82亿元,同比下滑11.05%,主要系聘请更多教研人员导致营业成本上升,以及加大推广导致销售费用上升;学生报名流水同比增长55.12%,天然预收款特点形成大额递延收入(FY2018:3.68亿)。(2)费用方面,FY2018销售费用率34.4%(+4.7pct),系加大推广所致,研发费用率和管理费用率保持稳定。(3)利润方面,FY2018毛

  利率为61.2%(-6.8pct),主要系营收占比上升的K-12分部毛利率明显下滑;净利率为20.7%(-8.1pct),主要系毛利率下滑及销售费用率上升所致。监管升级促行业出清,看好率先实现规模化、具备自我造血能力的头部企业在当前阶段,一方面是股权市场募资金额下降的同时资金向头部集中,另外一方面是在线教育纳入线下校外培训机构监管体系,一系列关于预收款长度限制、教师资格证要求等的相关限制,都将促使行业加速出清。我们判断,未来1-2年将有大部分以兼职教师为主、忽视课程体系构建、停留在单纯靠互联网思维“烧钱”聚集流量、不具备自我造血能力的在线教育企业被淘汰。站在当前时点,我们更看好在各自细分赛道已经率先实现规模化,具备自我造血能力,真正解决用户痛点的头部在线教育企业。同时,目前尚无任何一家纯在线教企在港股上市,从资产配置的角度出发,率先上市的标的有望获得市场估值溢价。我们认为新东方在线作为少数能实现盈利的纯在线教育企业,具备较强的稀缺性,建议持续关注。

  美国联邦快递运来中国包裹 竟内有!失误还是故意?对中国“反复失误”

  两大重磅消息突至!深圳本地股要嗨?A股将重拾升势?十大券商最新策略来了

  A股三大股指全线大涨:券商股领涨 深圳板块掀涨停潮 北向资金净流入84亿

  两大重磅消息突至!深圳本地股要嗨?A股将重拾升势?十大券商最新策略来了

  A股三大股指全线大涨:券商股领涨 深圳板块掀涨停潮 北向资金净流入84亿

  美国联邦快递运来中国包裹 竟内有!失误还是故意?对中国“反复失误”

  中央支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区 五大行业受益 深圳股要大涨?

  记录一下关注“价值股投资”的股友1111人!散户在个股下跌回调时买股的好办法:选

  A股三大股指全线大涨:券商股领涨 深圳板块掀涨停潮 北向资金净流入84亿

  周末大雷!手握17亿 却拖欠4100万奶款!刚回复完关注函 证监会就立案调查

  又一只白马股凉了!市值蒸发近300亿!11万股民踩雷,刚刚宣布被ST!

  华为5G手机早上10点正式开售!预约量破百万,未来2—3年预期增长强劲,这两家公司已经成为了资金的“香饽饽”

  知名私募持仓出炉!高毅、淡水泉、重阳、景林…百亿私募最新钟意哪些股?跻身188只股票十大流通股东


六合五鬼报| 香港红姐彩图统一图库| 永久性杀肖公式| 下期平特一肖规律公式| 环球博彩网| 六合杀手a全年图纸| 刘伯温一语破天机| 真道人玄机图资料平台| 通天报正版图彩图| 王中王三字解平特一肖|